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金融风暴

2018年03月19日

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文章摘要:金融风暴 ,放电灯百不为多潜神嘿规,铜球祭神美意。

什么是金融风暴?主要是由哪些原因引发的?金融风暴的发生对金价有何影响?我们投资者该如何应对?首先金融风暴又叫金融危机,指的是一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化所引发的危机。

金融风暴是怎么样的?如何理解金融风暴的概念?

金融风暴是金融资产或金融机构或金融市场的危机,具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。系统性金融风暴指的是那些波及整个金融体系乃至整个经济体系的危机,比如1930年引发西方经济大萧条的金融风暴,又比如1997 年泰国的金融震荡导致其本国货币“泰铢”,北京赛车网站:极其不稳定。此局面引发金融风暴席卷其它东亚新兴货币,并最终影响到了拉丁美洲。这就是现在所说的亚洲金融风暴。 另外,2008年9月15日爆发并引发全球经济危机的金融风暴。

金融风暴的特征是什么?

是人们基于经济,未来将更加悲观的预期,整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值,经济总量与经济规模出现较大的损失,经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭,北京赛车网站提高,社会普遍的经济萧条,甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。 金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。而且会逐渐波及到周围的城市及国家。

形成金融风暴的原因是什么?

金融危机是金融领域的危机。由于金融资产的流动性非常强,因此,金融的国际性非常强。金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。具体如下:

1、金融杠杆率过高

金融市场要稳定,金融杠杆率一定要合理。美国金融机构片面追逐利润过度扩张,用极小比例的自有资金通过大量负债实现规模扩张,杠杆率高达1:20—30甚至1:40—50。在过去的5年里,美国金融机构以这个过高过大的杠杆率,炮制了一个巨大的市场和虚假的繁荣。比如雷曼兄弟就用40亿美元自有资金,形成2000亿美元左右的债券投资。

2、次级房地产按揭贷款

按照国际惯例,购房按揭贷款是20%—30%的首付然后按月还本付息。但美国为了刺激房地产消费,在过去10年里购房实行“零首付”,半年内不用还本付息,5年内只付息不还本,甚至允许购房者将房价增值部分再次向银行抵押贷款。这个世界上最浪漫的购房按揭贷款制度,让美国人超前消费、超能力消费,穷人都住上大房子,造就了美国经济辉煌的十年。但这辉煌背后就潜伏了巨大的房地产泡沫及关联的坏账隐患。

3、房贷证券化

出于流动性和分散风险的考虑,美国的银行金融机构将购房按揭贷款包括次级按揭贷款打包证券化,通过投资银行卖给社会投资者。巨大的房地产泡沫就转嫁到资本市场,并进一步转嫁到全社会投资者——股民、企业以及全球各种银行和机构投资者。

4、投资银行的异化

投资银行本是金融中介,但美国的投资银行为房贷证券化交易的巨额利润所惑而角色异化。在通过承销债券赚取中介费用的同时,大举买卖次级债券获取收益。形象地说,是从赌场的发牌者变为赌徒甚至庄家。角色的异化不仅使中介者失去公正,也将自己拖入泥潭不能自拔。

5、信用违约掉期(CDS)

美国的金融投资杠杆率能达到1:40—50,是因为CDS制度的存在,信用保险机构为这些风险巨大的融资活动提供担保。若融资方出现资金问题,由提供保险的机构赔付。但是,在没有发生违约行为时,保险机构除了得到风险补偿外,还可将CDS在市场公开出售。由此形成一个巨大的规模超过33万亿美元的CDS市场。CDS的出现,在规避局部风险的同时却增大金融整体风险,使分散的可控制的违约风险向信用保险机构集中,变成高度集中的不可控制的风险。

6、对冲基金缺乏监管

以上六个环节相互作用,已经形成美国金融危机的源头,而“追涨杀跌”的对冲基金又加速危机的发酵爆发。美国有大量缺乏政府监管的对冲基金,当美国经济快速发展时,对冲基金大肆做多大宗商品市场,比如把crude oil推上147美元的天价;次贷危机爆发后,对冲基金又疯狂做空美国股市,加速整个系统的崩盘。

那么,金融风暴对金价有何影响?

1、避险保值。

金融危机是指一个地区或几个地区的金融环境受商业破产、金融机构倒闭等因素造成的短暂的或是周期性的恶化,它的特征通常为市场经济出现萧条,资金流动性减弱,投资者恐慌情绪严重。而在市场极为动乱的情况下,资金的避险需求就是随之高涨,而黄金恰恰是世界上首选的避险的工具,强大的避险买盘势必推动金价节节攀升。数据显示,自本次金融危机爆发以来,全球知名黄金ETF(SPDR Gold Shares)的黄金持有量猛增151.39吨。因此,金融危机影响黄金最为直接的因素就是推动其避险买盘的增加。

2、代替投资

金融危机的爆发将会在很大程度上拖累整体经济的发展,甚至衰退,那么与这些实体经济联系密切的投资将受到连累,如股市和楼市。从本次危机中我们可以看出,房市的疲软是这场危机挥之不去的心痛,而美股更是于近期走出了恐怖的7连阴的暴跌走势,从资金的投资流向来看,同样作为投资工具的黄金,一定会在闲置资金中吸引到一定份额,从而加大多头力量,提振金价上扬。

3、消费减弱

金融危机对黄金的影响不单单只有利好的因素,也有利空的一面,因为黄金本身不但具有货币属性也有着商品属性。金融危机一旦爆发,经济发展会随之恶化,人们消费需求也会随之减弱,其中奢侈品所受影响最为明显。而作为财富和权利象征的黄金正是奢侈品中的典型代表,所以在整体需求不景气的时期,黄金饰品的需求一定会大大减少,而饰金在黄金总需求中所占的比重最大,所以一但饰金需求减少,基本面上金价一定会受到供大于求的打压而出现下跌。但由于当前金市总体供需平稳,短时间内不会出现大幅度的波动,因此这个因素对金价的影响正在逐步弱化。